今天窝牛号就给我们广大朋友来聊聊股权分置改革的原因,以下观点希望能帮助到您。

答由于股权分置，使上市公司大股东有“圈钱”的冲动，却不会关心公司股价的表现。股权分置在很多方面制约了资本市场的规范发展和国有资产管理体制的根本性变革。作为历史遗留的制度性缺陷，股权分置早已成为中国证券市场的一块“心病”。而且，随着新股发行上市不断积累，其不利影响也日益突出。

首先是因股权分置形成非流通股东和流通股东的“利益分置”，即非流通股股东的利益关注点在于资产净值的增减，流通股股东的利益关注点在于二级市场的股价。试举一例，可以对“利益分置”有更清晰的了解：2000年12月，某上市公司以每股46元的价格增发2000万股股票，由于是溢价发行，增发后每股净资产由5.07元增加到6.72元。也就是说，通过增发，该公司大股东不出一文就使自己的资产增值超过30%。其后该公司股价一直下跌，大股东却毫发无损。可见，正是由于股权分置，使得上市公司大股东有着“圈钱”的冲动，却不会关心公司股价的表现。上市公司的治理缺乏共同利益基础。

股权分置也扭曲了证券市场的定价机制。股权分置格局下，股票定价除公司基本面因素外，还包括2/3股份暂不上市流通的预期。2/3股份不能上市流通，导致单一上市公司流通股本规模相对较小，股市投机性强，股价波动较大等。另外，股权分置使国有股权不能实现市场化的动态估值，形不成对企业强化内部管理和增强资产增值能力的激励机制，资本市场国际化进程和产品创新也颇受制约。 一些股东以为自己股份少，说话没人听，便采取观望态度。事实上流通股股东应当通过与非流通股股东“讨价还价”，来寻找利益的平衡点。

有了以前的经验和教训，此次改革采取了更加尊重市场规律的做法，规则公平统一、方案协商选择，即由上市公司股东自主决定解决方案。方案的核心是对价的支付，即非流通股股东向流通股股东支付一定的对价，以获得其所持有股票的流通权(所谓对价，指一方得到权利、权益、益处或是另一方换取对方承诺，所做的或所承诺的损失、所担负的责任或是牺牲。目前，我国法律中还没有明确“对价”概念。这次改革实践中，“对价”往往指非流通股股东为取得流通权，向流通股股东支付的相应的代价，对价可以采用股票、现金等共同认可的形式)。首批试点大都选择了送股或加送现金的方案，得到了多数流通股东的肯定。目前，第二批试点公司的方案正在陆续推出，送股方案依然是主流，但也出现了创新的方案，如缩股、权证等。

首家改革试点公司三一重工举行临时股东大会时，投资者李先生在现场告诉记者，虽然自己只持有1000股三一重工股票，但从公司公布改革方案后，他就开始认真研究，并数次打电话给公司表达他的意见，也得到了公司工作人员认真的接待。三一重工的方案由10股送3股野搜改为10股送3.5股，正是听取流通股股东意见的结果。李先生认为，很多投资者觉得自己股份少，说话没人听，便采取观望态度，事实上“众人拾柴火焰高”，只有大家都参与进来唤饥，流通股股东的利益才能得到保护。

这次改革的一个重要特点是，通过流通股股东与非流通股股东之间的“讨价还价”，寻找利益的平衡点。这种情况下，双方的充分沟通就非常重要。首批试点中，试点公司通过投资者恳谈会、媒体说明会、网上路演、走访机构投资者、发放征求意见函等多种方式，组织非流通股股东与流通股股东进行沟通和协商，同时对外公布热线电话、传真及电子信箱。应当说，投资者参与改革的途径还是很多的。 改革赋予流通股股东很大的话语权。清华同方的方案没能通过就证明了其“威力”

不仅如此，流通股股东的投票结果也是决定性的。根据规定，改革方案要在股东大会通过，必须满足两个“2/3”，即参加表决的股东所持表决权的2/3通过，参加表决的流通股股东所持表决权的2/3通过。这一规定赋予了流通股股东很大的话语权，它的“威力”在首批试点中已经体现——清华同方的方案虽然总体上得票率很高，但由于流通股股东表决赞成率为61.91%，最终还是没能通过。 综合来看，股权分置改革后实际股票供给的增加是较为有限的。

名义上大股东的股票全部获得了流通权，但真正能流通的只有很小一部分。中国证监会主席尚福林日前在新闻发布会上表示，第二批试点结束后，将加紧做好全面推开的工作，力争在一个相对较短的时间内，基本完成股权分置改革。有投资者因此担忧，短期内完成改革，是否意味着大量非流通股将上市流通，市场能否承受这一压力？

不能否认，非流通股上市后会给市场带颂链历来一定压力，但在很多时候，这一压力被过分夸大了。以首批试点公司金牛能源为例，按照有关规定，金牛能源大股东必须保持持股在51%的绝对控股地位。该公司实施改革方案后，其大股东邢台矿业集团持股比例将降至57.63%。这样，大股东只有6.63%的股份可市交易。

金牛能源的情况并非特例。6月中旬，国资委发布《关于国有控股上市公司股权分置改革的指导意见》，其中指出，国有控股上市公司的控股股东要根据调整国有经济布局和结构、促进资本市场稳定发展的原则，结合企业实际情况，确定股权分置改革后在上市公司中的最低持股比例。可见，在改革完成后，依然会有相当比例的股票不会上市流通。

另外，如前面所述，获得流通权与减持并不是一回事。对于有发展前景的企业，大股东不但不会减持其股票，或许还会增持。这在成熟证券市场中相当常见。

答所谓股权分置，是指A股市场上的上市公司的股份分为流通股与非流通股。股东所持向社会公开发行的股份，且能在证券交易所上市交易，称为流通股；而公开发行前股份暂不上市交易，称为非流通股。这种同一上市公司股份分为流通股和非流通股的股权分置状况，为中国内地证券市场所独有。

股权分置不能适应资本市场改革开放和稳定发展的要求，必须通过股权分置改革，消除非流通股和流通股的流通制度差异。股权分置改革是为了解决A股市场相关股东之间的利益平衡问题而采取的举措。

改革作用

作用一

首先是为了贯彻落实股权分置改革的政策要求，适应资本市场发展新形势；

作用二

其次，为有效利用资本市场工具促进公司发展奠定良好基础。从公司自身角度来说，进行股权分置改革

有利于引进市场化的激励和约束机制，形成良好的自我约束机制和有效的外部监督机制，进一步完善公司法人轮早宏治理结构。对流通股股东来说，通过股改得到非流通股股东支付的对价，流通股股东的利益得到了保护；

作用三

再次，消除了股权分置这一股票市场最大的不确定因素，有睁胡利于股票市场的长远发展；

作用四

解决A股市场相关股东之间的利益平衡问题，对于同时存在于H股或者B股的A股上市公司，由A股市场相关股东协商解决股权分置问题。

扩展资料：

由来和发展

股权分置的由来和发展可以分为以下三个阶段：

第一阶段：股权分置问题的形成。我国证券市场在设立之初，对国有股流通问题总体上采取搁置的办法，腊册在事实上形成了股权分置的格局。

第二阶段：通过国有股变现解决国企改革和发展资金需求的尝试，开始触动股权分置问题。1998年下半年到1999年上半年，为了解决推进国有企业改革发展的资金需求和完善社会保障机制，开始进行国有股减持的探索性尝试。但由于实施方案与市场预期存在差距，试点很快被停止。

2001年6月12日，国务院颁布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》也是该思路的延续，同样由于市场效果不理想，于当年10月22日宣布暂停。

第三阶段：作为推进资本市场改革开放和稳定发展的一项制度性变革，解决股权分置问题正式被提上日程。2004年1月31日，国务院发布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》明确提出“积极稳妥解决股权分置问题”。

参考资料：百度百科-股权分置改革

答国有股减持、股权分置改革以及全流通的内在逻辑关系（目标与措施）

国有股减持"指通过证券市场将国有股份变现,从而国有资本从相关企业中退出的行为;"全流通"的含义则是使不可流通股份的流通起来,使不能在股票市场上上市交易的非流通股份获得流通权,让全部的股份都可以流通。股权分置改革是解决A股市场相关股东之间的利益平衡问题,对于同时存在H股或B股的A股上市公司,由A股市场相关股东协商解决股权分置问题.股权分置改革是解决A股市场相关股东之间的利益平衡问题"中,提到的"利益平衡"才是股权分置改革的本质含义,而对于股份间的利益平衡,其最简要的表述,就是要实现同股同权.所以,从真正意义上讲,股权分置改革,除了要解决全流通问题外,还应建立起确保上述各项产权权利能在不同股东间平等实现的机制,才算真正解决了股权分置问题.

国有股减持和全流通、股权分置改革是一回事吗

股权分置就是指上市公司的一猜察部分股份上市流通，一部分股份暂不上市流通。股权分置是近两年才出现的新名词，但股权被分置的状况却由来已久。

很多老股民都知道，上海证券交易所成立之初，有一些股票是全流通的。打开方正科技(原延中实业)的基本资料，我们可以看到，其总股本是97044.7万股，流通A股也是97044.7万股。

然而，由于很多历史原因，由国企股份制改造产生的国有股事实上处于暂不上市流通的状态，其它公开发行前的社会法人股、自然人股等非国有股也被作出暂不流通的安排，这在事实上形成了股权分置的格局。另外，通过配股送股等产生的股份，也根据其原始股份是否可流通划分为非流通股和流通股。截至2004年底，上市公司7149亿股的总股本中，非流通股份达4543亿股，占上市公司总股本的64%，非流通股份中又有74%是国有股份。

股权分置的产生是否有相关法律依据呢？1992年5月的《股份制企业试点办法》规定，“根据投资主体的不同，股权设置有四种形式：国家股、法人股、个人股、外资股”。而1994年7月1日生效的《公司法》，对股份公司就已不再设置国家股、集体股和个人股，而是按股东权益的不同，设置普通股、优先股等。然而，翻看我国证券市场设立之初的相关规定，既找不到对国有股流通问题明确的禁止性规定，也没有明确的制度性安排。

股权分置改革与国有股减持不同。减持不等于全流通；获得流通权歼高，也并不意味着一定会减持

随着资本市场的发展，解决股权分置问题开始被提上日程。1998年下半年以及2001年，曾先后两次进行过国有股减持的探索性尝试，但由于效果不理想，很快停了下来。此次改革试点启动后，有很多投资者问，流通与减持有什么不同？对此，法律专家的解释是，减持不等于全流通，减持可以在交易所市场进行，也可以通过其它途径，被减持的股份并不必然获得流通权；而非流通股获得了流通权，也并不意味着一定会减持。

什么要改革

-股权分置在很多方面制约了资本市场的规范发展和国有资产管理体制的根本性变革

正是由于股权分置，使上市公司大股东有“圈钱”的冲动，却不会关心公司股价的表现

作为历史遗留的制度性缺陷，股权分置早已成为中国证券市场的一块“心病”。市场各方逐渐认识到，股权分置在很多方面制约了资本市场的规范发展和国有资产管理体制的根本性变革。而且，随着新股发行上市不断积累，其不利影响也日益突出。

首先是因股权分置形成非流通股东和流通股东的“利益分置”，即非流通股股东的利益关注点在于资产净值的增减，流通股股东的利益关注点在于二级市场的股价。试举一例，可以对“利益分置”有更清晰的了解：2000年12月，某上市公司以每股46元的价格增发2000万股股票，由于是溢价发行，增发后每股净资产由5.07元增加到6.72元。也就是说，通过增发，该公司大股东不出一文就使自己的资产增值超过30%。其后该公司股价一直下跌，大股东却毫发无损。可见，正是由于股权分置，使得上市公司大股东有着“圈钱”的冲动，却不会关心公司股价的表现。上市公司的治理缺乏共同利益基础。

三分之二股份不能流通，客观上导致流通股本规模相对较小，股市投机性强，股价波动较大

股权分置也扭曲了穗改茄证券市场的定价机制。股权分置格局下，股票定价除公司基本面因素外，还包括2／3股份暂不上市流通的预期。2／3股份不能上市流通，导致单一上市公司流通股本规模相对较小，股市投机性强，股价波动较大等。另外，股权分置使国有股权不能实现市场化的动态估值，形不成对企业强化内部管理和增强资产增值能力的激励机制，资本市场国际化进程和产品创新也颇受制约。

股权分置改革与全流通的关系

2205年4月中国股市开始股权分置改革，是我国资本市场一项重要的制度改革，就是 *** 将以前不可市流通的国有股，法人股通过提供股改对价给二级市场持有者后获得二级市场流通权。

股改完成后原来不能流通的股份在锁定一定期限后可以获准流通，股票也就称为全流通。

现在还行的股票不存在这种情况，在上市锁定期满后就可以流通了。

国有股减持和股权分置改革的问题……

国有股减持和股权分置改革并不能拯救股市，真正能拯救股市的方法应为：建立有效的机制防止新股上市时，使用虚假业绩+虚假业绩上的高市盈率发行定价机制．在此基础上还的要防止一级市场上的恶庄通过100～500％的涨幅倒手给不知情的、喜欢炒新的家伙．这才是治本的解决之道，我们现在面临的困难都是由这个根本原因引发的。以前新股上市的一刻基本上将未来10年的投资机会都透支了，等待二级市场接手者的永远都只有价值回归的慢长熊路．．．．．．

股权分置改革与国有股减持有什么区别？

股权分置改革解决的是全流通问题.国有股减持是指上市公司的国有股东通过二级市场减持所持股份,股权分置改革为国有股减持创造了减持的条件(全流通后大股东才有资格减持股份)

股权分置改革是什么？与国有股减持有什么关系？（拜托通俗易懂点）

没关系

国有股股权分置改革的利与弊？

你就不能简单的说吗

05年股权分置改革,国有股减持,实现全流通后为什么还走出0678年的大牛市

改革中非流通股东支付了对价 一般为10：3 市场自然估值下降了30% 牛市来自于人民币升值 上市公司业绩大幅增长 相比存款资金流入股市 非流通股减持比例小的多

[股权分置改革]关于股权分置改革与市盈率

发达的证券市场都是同股同权，我国由于股权流动性不同，所以价格也不同。因此在股权分置改革时，非流通股股东都要送额外的股票给流通股股东，作为自己股票可以流通的代价。

2006年以来的牛市与我国上市公司妥善处理股权分置改革“国有股持减”有关，什么叫股权分置改革？

所谓股权分置，是指上市公司股东所持向社会公开发行的股份在证券交易所上市交易，称为流通股，而公开发行前股份暂不上市交易，称为非流通股。这种同一上市公司股份分为流通股和非流通股的股权分置状况，为中国内地证券市场所独有

股权分置改革是当前我国资本市场一项重要的制度改革，就是 *** 将以前不可市流通的国有股（还包括其他各种形式不能流通的股票）拿到市场上流通。 以前不叫股权分置改革，以前叫国有股减持，现在重新包装了一下，再次推出。

非流通股与流通股这二类股份，除了持股的成本的巨大差异和流通权不同之外，赋于每份股份其它的权利均相同。由于持股的成本有巨大差异，造成了二类股东之间的严重不公。 这种制度安排不仅使上市公司或大股东不关心股价的涨跌，不利于维护中小投资者的利益，也越来越影响到上市公司通过股权交易进行兼并达到资产市场化配置的目的，妨碍了中国经济改革的深化

答问题一：什么是股权分置改革？ 股权分置改革是当前我国资本市场一项重要的制度改革。所谓股权分置，是指向社会公开发行的、在证券交易所上市交易的股份，称为流通股，而公开发行前以及发行后仍有部分股份暂不上市交易，称为非流通股。这种同一上市公司股份分为流通股和非流通股的股权分置状况，就是股权分置。

所谓股权分置改革就是在法人股由非流通股转化为流通股的过程中，法人股与流通股股东之间需求和利益的均衡。即在认可流通股含权的条件下，在法人股转化为流通股过程中，法人股股东向流通毁睁股股东支付含权价差，在全流通条件下实现同股同权同价。由于流通股的股票价格高于非流通股价格，非流通股获取流通股的条件就是要通过协商向流通股股东出让部分利益，这部分利益就是对价。很清楚，对价是非流通股股东为获取流通权向流通股股东所出让的利益，这也正是股权分置改革的核心内容。在实际中，对价的计算是复杂多变纤樱岁的。对价的支付方式既可以是股权，也可以是现金。

问题二：股权分置改革是什么意思 什么是股权分置改革？说白了，就是 *** 将以前不可市流通的国有股（还包括其他各种形式不能流通的股票）拿到市场上流通，以前不叫股权分置改革，以前叫国有股减持，现在重新包装了一下，再次推出。内地沪深两个交易所2.45万亿元市值中，现在可流通的股票市值只有8300亿元，国有股等不可流通的股票市值达1.62万亿元。如果国有股等获得了流通权，沪深两个交易所可流通的股票一下子多出两倍，市场只可能向一个方向前进，那就是下跌。如果再考虑到国有股基本是一元一股获得，而流通股大都是几倍、十几倍的溢价购得，那流通股股东在国有股减持中所蒙受的损失也就很容易看清了。

问题三：股票里面股权分置是什么意思？怎么理解？ 我来吧

新股民都不知道以前咱们A股的股票都是分成国有股和流通股这两类的

股权分置改革就是为了解决这个问题，因为这个问题中国特有

这么说吧，比如南航这个公司一共有100股，本来嘛国有企业，所以这100股都是国家所有，国家控股，假设1股一元钱，这个企业值100块

但是不是要搞股份制改革然后建立现代企业什么治理结构吗，搞了个股票市场出来。

股票市场得有股票才可以买卖，但是国家不可能全部把100股都拿出来卖掉，因为怕失去控股地位，被万恶的资本主义给收购了可不好

所以就这样吧，拿40股出来发行给公众，然后60股留在国家手里，这60股就叫做国有股，那40股给你们玩的就叫做流通股

问题是这40股拿去发行，居然可以卖10块，20块

原来成本才1块钱的赚大了，看你们玩得这么爽，2001年的时候就说，不如我从60股里面，拿一部分出来到市场减持给你们吧

1块的东西你卖20给我，肯定不好啦，跌足5年。到了2006年

为了解决这个问题，所以提出股权分置改革，国有股股东承诺出一部分对价，无偿送一部分股票给流通股东做补偿，如果流通股东同意的话，那么若干时间后，国有股就可以获得流通资格

这就是大非）小非）的来历了

够详细了吧，打这么多字，累啊

问题四：什么是股权分置改革，股权分置改革的意义是什么 说白了就是：以前不能流通的股票改革以后可以流通了，大股东付出一点代价后（股改对价）实现全流通。 改革的目的原本是符合国际惯例，也是资本市场必走之路。但在国内却成为资本抢劫盛宴！ 即先给你10元，再从你口袋掏走100元。

由于大股东超低的持股成本，超大量的持股数量，致使大小非成为市场头号敌人！ 所有的力量都不足以与之抗衡，这也是股市日后很长时间难走牛的根本因素。

问题五：股票里面股权分置是什么意思 我来吧

新股民都不知道以前咱们A股的股票都是分成国有股和流通股这两类的

股权分置改革就是为了解决这个问题，因为这个问题中国特有

这么说吧，比如南航这个公司一共有100股，本来嘛国有企业，所以这100股都是国家所有，国家控股，假设1股一元钱，这个企业值100块

但是不是要搞股份制改革然后建立现代企业什么治理结构吗，搞了个股票市场出来。

股票市场得有股票才可以买卖，但是国家不可能全部把100股都拿出来卖掉，因为怕失去控股地位，被万恶的资本主义给收购了可不好

所以就这样吧，拿40股出来发行给公众，然后60股留颂链在国家手里，这60股就叫做国有股，那40股给你们玩的就叫做流通股

问题是这40股拿去发行，居然可以卖10块，20块

原来成本才1块钱的赚大了，看你们玩得这么爽，2001年的时候就说，不如我从60股里面，拿一部分出来到市场减持给你们吧

1块的东西你卖20给我，肯定不好啦，跌足5年。到了2006年

为了解决这个问题，所以提出股权分置改革，国有股股东承诺出一部分对价，无偿送一部分股票给流通股东做补偿，如果流通股东同意的话，那么若干时间后，国有股就可以获得流通资格

这就是大非）小非）的来历了

够详细了吧，打这么多字，累啊

问题六：股权分置是什么？ 股权分置指中国股市因为特殊历史原因和特殊的发展演变中，中国A股市场的上市公司内部普遍形成了“两种不同性质的股票”(非流通股和社会流通股)，这两类股票形成了“不同股不同价不同权”的市场制度与结构。

中国股市在建立的时候所特有一种现象,即上市公司的股份被分为三个部分,国家股、社会法人股和流通股，其中前两种是不能二级市场上进行交易的，由此造成了同股不同权等现象，现在进行的股权分置改革就是要解决这一问题，使其所有股份都能上市流通。

问题七：股权分置改革 有什么意义 解决股权分置问题，是中国证券市场自成立以来影响最为深远的改革举措，其意义甚至不亚于创立中国证券市场。随着试点公司的试点方案陆续推出，随着市场的逐渐认可和接受，表明股权分置改革的原则、措施和程序是比较稳妥的，改革已经有了一个良好的开端。 股权分置是由诸多历史原因造成的,是在我国由计划经济体制向市场经济体制转轨的过程中形成的特殊问题。20世纪80年代末期至90年代初期,我国对国有企业进行股份制改造以建立现代企业制度。为了在证券市场筹集资金同时又不失去国有经济的控股权,采取了增量发行股票的方式,即在原有的存量国有企业资产基础上,再溢价增发一些股票,原有股票则变成非流通股,不能在证券交易所流通。这一制度在其后的新股发行与上市实践中被固定下来,形成了我国股市流通股和非流通股并存的独特格局。

问题八：股权分置改革是什么它的目的请给出详细通俗点的解释~ 说白了就是：以前不能流通的股票改革以后可以流通了，大股东付出一点代价后（股改对价）实现全流通。 改革的目的原本是符合国际惯例，也是资本市场必走之路。但在国内却成为资本抢劫盛宴！ 即先给你10元，再从你口袋掏走100元。

由于大股东超低的持股成本，超大量的持股数量，致使大小非成为市场头号敌人！ 所有的力量都不足以与之抗衡，这也是股市日后很长时间难走牛的根本因素。

问题九：什么是股权分置改革股权分置改革有什么好处 股权分置改革是当前我国资本市场一项重要的制度改革，就是 *** 将以前不可市流通的国有股（还包括其他各种形式不能流通的股票）拿到市场上流通。 作用一：首先是为了贯彻落实股权分置改革的政策要求，适应资本市场发展新形势；

作用二：其次，为有效利用资本市场工具促进公司发展奠定良好基础。从公司自身角度来说，进行股权分置改革有利于引进市场化的激励和约束机制，形成良好的自我约束机制和有效的外部监督机制，进一步完善公司法人治理结构。对流通股股东来说，通过股改得到非流通股股东支付的对价，流通股股东的利益得到了保护；

作用三：再次，消除了股权分置这一股票市场最大的不确定因素，有利于股票市场的长远发展；

作用四：解决A股市场相关股东之间的利益平衡问题，对于同时存在于H股或者B股的A股上市公司，由A股市场相关股东协商解决股权分置问题。

问题十：什么是股权分置改革 股权分置也称为股权分裂，是指上市公司的一部分股份上市流通，另一部分股份暂时不上市流通。前者主要称为流通股，主要成分为社会公众股；后者为非流通股，大多为国有股和法人股。

股权分置问题被普遍认为是困扰我国股市发展的头号难题。由于历史原因，我国股市上有三分之二的股权不能流通。由于同股不同权、同股不同利等“股权分置”存在的弊端，严重影响着股市的发展。

股权分置是指A股市场上的上市公司按能否在证券交易所上市交易，被区分为非流通股和流通股，这是我国经济体制转轨过程中形成的特殊问题。股权分置不能适应资本市场改革开放和稳定发展的要求，必须通过股权分置改革，消除非流通股和流通股的流通制度差异。

看完本文，相信你已经得到了很多的感悟，也明白跟股权分置改革的原因这些问题应该如何解决了，如果需要了解其他的相关信息，请点击窝牛号的其他内容。

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