“您好！感谢您对小米的关注和支持。当您打开这份文件时，看到的不仅仅是一家风华正茂、勃勃向上的公司，更是一份由勇气和信任所支撑的新商业蓝图。”

今天早上，小米正式向港交所提交IPO申请文件。传闻已久的小米上市消息终于靴子落地。在招股书中，小米董事长雷军发布了公开信。

市场估计其将于6月底或7月初正式挂牌，继之考虑以CDR（中国预托证券）形式在内地上市。

小米董事长雷军在公开信中表示，小米不是单纯的硬件公司，而是创新驱动的互联网公司，具体而言，小米是一家以手机、智能硬件和IoT平台为何核心的互联网公司。

雷军认为，小米之所以能够突围出一条求生之路，主要源于其商业模式，尽管硬件是小米重要的用户入口，但并不期望它成为小米利润的主要来源，通过打通上下游产业链，更多以参股方式入局没有品牌效应的智能硬件公司，通过资源整合以及小米的品牌的溢价，切掉其中不必要的成本，进而通过自有或直供的高效线上线下的新零售渠道直接交付到用户手中。

从经营数据来看，小米的总收入由2015年的人民币668亿元增至2016年的人民币684亿元，再增至2017年的人民币1146亿元。与此同时，2015年到2017年，小米集团分别亏损人民币76亿元，获得491.6百万元利润及亏损439亿元。

其中，2017年的亏损是由于港交所对于优先股权益的计算规则所致，并非实际亏损。

值得一提的是，小米在海外市场的增速非常强劲。招股书显示，2015年、2016年、2017年，小米的海外市场收入分别为40.5亿元、91.5亿元、320.8亿元，其中2017年海外市场收入更是同比暴涨了250%。

雷军希望引导市场将公司定位为互联网公司，而非只做智能手机等硬件的企业。小米互联网服务和新零售的占比在逐年提高。2015年小米的智能手机业务收入占比仍在80.4%。两年的时间，智能手机给互联网服务和新零售服务“让”出了超过10% 的份额。

这让小米更像是一家互联网公司了。互联网服务决定了小米和其他手机公司的不同。而小米的互联网收入主要来自于游戏联运和 MIUI 广告。

招股书显示：最新的小米软件界面——MIUI 用户月活达到了1.9 亿。MIUI 不仅做联运，还拥有自己的游戏开发者接口，包括帐户体系、支付体系，在小米游戏中心，不少游戏还会专门标出“小米版”。

这样庞大的用户量也让MIUI 获得了可观的广告收入。路透社此前的报道说：MIUI 的广告为小米的互联网业务贡献了接近1/3 的收入。而loT(Internet of things)业务现在被小米冠以了“新零售”的时髦称谓——它离不开小米生态链企业。

它让小米成为了一家电商公司——电商平台“小米网”以及2017年以来小米主推的线下体验店——“小米之家”承载了小米的智能硬件和物联网业务——无论线上还是线下，小米都走低价和多品类的模式。在小米网上，从小米配件到其它智能数码产品，再到非数码类的生活消费品牌，总共有数百个产品品类，在线下零售店小米之家，长期销售的品类也超过400个。

小米官方数据显示：小米的(年)坪效已经达到了27 万元/平米，仅次于苹果专卖店的40 万/平米，是其他手机专卖店的很多倍。按照8% 的毛利来计算，现存的超过180 家小米之家，其毛利足以覆盖运营成本。

虽然各家手机厂商都会在官方商城和线下店卖配件，但是小米的优势是投资了十几家小米生态链企业，并掌握了设计和定价的主导权。依托于“生态链模式”，小米不需要自己生产上百种产品。

截至2018年1月13日，小米之家全国范围内门店数突破300 家。雷军在深圳小米之家旗舰店开业时表示，预计2018年年底将开到500 家，2019年达到1000 家，真正形成销售规模。

据招股书介绍，小米还建成了世界上最大的消费级IoT平台，连接了超过1亿台智能设备（不含手机和笔记本电脑）。2017年按连接数量计算，小米的消费级IoT硬件全球市场份额为1.7%，身后是苹果0.9%，亚马逊0.9%，三星0.7%和谷歌0.6%。

当然，小米收入的“大头”还是在智能手机上。在披露的招股说明书中颇值得圈点的是小米手机的平均售价：2015 年的平均售价是807.2 元，2016年是879.9 元，2017年是881.3 元。增长幅度很小——如果它是一家只靠卖手机才能赚钱的公司，这样的情况是难以为继的。

有消息称小米IPO集资至少100亿美元(785亿港元)，成为今年集资额最大新股，也是2010年友邦保险以来最大型新股。

小米计划将30%的IPO募集资金用于研发及开发智能手机、电视、笔记本电脑、人工智能音响等核心产品；30%用于扩大投资及强化生活消费品与移动互联网产业链；30%用于全球扩展；10%用作一般营运用途。

小米的首家同股不同权公司标签，让雷军的持股和表决权备受关注。根据招股说明书，小米采用同股不同权，分为两类股份权利，A类股份美股可投10票，B类股份每股投一票。A类股份受益人为雷军和林斌。

按照目前小米上市招股书来看，雷军持股比例为31.4%、林斌持有13.3286%、黎万强持3.2375%、黄江吉持3.2375%、洪锋持3.2207%、许达来持2.9312%、刘德持1.5494%、周光平持1.4317%、王川持1.1149%、晨兴集团持股17.1931%，其他投资者持有21.3430%。

据第一财经报道，小米此次IPO最少估值700亿美元，如果按此计算，那么创始人们的财富至少是：

雷军所持31.4%股份至少值219.8亿美元

林斌所持13.3286%股份至少值93.3亿美元

黎万强所持3.2375%股份至少值22.66亿美元

黄江吉所持3.2375%股份至少值22.66亿美元

洪锋所持3.2207%股份至少值22.5亿美元

许达来所持2.9312%股份至少值20.5亿美元

刘德所持1.5494%股份至少值10.85亿美元

周光平所持1.4317%股份至少值10亿美元

王川所持1.1149%股份至少值7.8亿美元。

事实上，雷军曾在2016年3月的时候非常肯定地表示，小米在5年内不会上市。但在2017年11月的时候谈及上市时，雷军又表示，“会在业务比较舒服的时候IPO。”

如今看来，比较舒服的时间到了。

近段时间，小米完成了绝对的“逆袭”。2017年年初发布的小米6令市场惊喜，下半年发布的小米MIX2也受到众多赞誉。数据显示小米正在逆势回升，2017年一季度小米手机销量环比大增21.6%。

今年一季度，中国手机市场排名前四的手机制造商分别是华为、OPPO、vivo、小米，这也表明，小米已经将第四的位置从苹果手中抢了过来。而受益于中国和印度市场出货量大增的推动，小米第一季度是全球增速最快的品牌之一，出货量同比增长了101%。

此外，小米于近日还做出了人事调整。4月底，小米CEO雷军发布内部邮件，宣布任命小米CFO周受资为公司高级副总裁。雷军称，期待周受资在财务、投资、HR等方面发挥更大作用。

对于未来公司的发展，在4月25日于武汉大学举行的新品发布会上，雷军表示，从2018年起，小米每年整体硬件业务（包括手机及IoT和生活消费产品）综合税后净利率不会超过5%，如有超出的部分，将全部返还予用户。

“厚道的人运气不会太差。请和我们一起，永远相信美好的事情即将发生。”

在公开信的结尾，雷军如是说。

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