6月22日，小米创始人雷军、林斌等高管在小米招股书上正式签字，小米也将成为港交所首家同股不同权公司。

昨日，小米正式启动香港IPO路演，预计募资480亿港元。香港券商人士处的路演资料显示，小米拟发行21.79585亿股B类股份，其中20.70605亿股（约占95%）为国际配售，1.0898亿股（约5%）在香港公开发售，招股价介于17-22港元，集资370.5亿-479.5亿港元。

据报道，小米IPO引入7名基石投资者，合共认购5.48亿美元（约42.74亿港元）股份。

其中，CICFH Entertainment（中投中财娱乐）认购1.92亿美元；中国移动、高通各认购1亿美元；CDB Private Equity（国开行旗下私募股权）认购6600万美元；保利集团认购3200万美元；顺丰和招商局集团分别认购3000万美元和2800万美元。

另据彭博社报道，尽管小米调低了IPO估值目标，但其仍有望成为全球估值水平最高的主要“手机厂商”。

彭博社汇编的数据显示，假设承销商完全行驶超额配售权，小米的估值将是市值至少为100亿美元的全球所有通信设备供应商中最高的。

数据显示，目前小米寻求的估值是苹果公司市盈率的三倍以上，这与腾讯和阿里巴巴等大型互联网公司相比也存在溢价。

小米的承销商正将该公司打造成一家快速增长的公司。该公司最初是一家手机品牌，后来扩展至智能家居设备和利润丰厚的互联网服务领域。

作为小米IPO承销商之一的摩根士丹利的分析师认为，小米的市盈率也应该高于Fitbit和GoPro等消费硬件制造商。

知情人士表示，如果与该公司2019年的预期盈利相比，小米IPO的定价范围为当年盈利的22.7倍至29.3倍。

如果按照该区间的最上端计算，这仍将是苹果的两倍，而且也比腾讯更贵，后者目前的股价是其2019年预期盈利的28倍。

在6月21日在香港举办的资者推介会上，雷军表示，“很多人问我到底是给小米腾讯的估值还是苹果的估值，我说我要腾讯乘苹果的估值，因为小米是全能型的。”

一直以来，小米都在强调自身“互联网公司”的属性，而并非传统意义上的“手机厂商”。

小米早已经走上了真正的互联网及人工智能企业的发展道路，不再停留在硬件设计及销售方面。报告期内，小米互联网服务收入分别为32.39亿元、65.37亿元、98.96亿元和32.31亿元，毛利分别为20.99亿元、42.85亿元、63.44亿元和21.19亿元。同时，互联网服务收入和毛利占主营业务的比例，从2017年的8.7%和34.8%，分别增加到2018年第一季的9.4%和40.2%。

那到底怎么给小米估值？其实很难给它找到一个标准的参照物。小米的估值除了建立在以手机、电视、生态链等智能硬件的圈层外；MIUI及其所构建的移动互联网内容和服务生态相当于第二圈层，而线上线下新零售则是第三个圈层。

看待互联网属性的业务，看待互联网属性的公司，甚至是看待新生商业形态，需要用发展的眼光来看。未来，小米必将拥有更多的可能性。

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